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贴水和升水是什么意思?股指期货贴水和升水是什么意思

2019年09月16日

  什么是期货升水与贴水?这是期货的两种价格形式。那现货价格是指商品现在的价值,期货价格是指在未来某一特定日期商品的价格。
 
  通常,这两个价格是不同的,因为期货价格要包含各种成本和费用。 期货价格随着合约到期时间的临近而增加被称为期货升水。同时,期货合约离到期时间越近,期货价格与现货价格的差别越小。原因在于交易所使标的商品的交割很方便。如果价差过大,那么一群套利的投资者就会进入市场,获得这部分利润。
 
贴水和升水是什么意思?股指期货贴水和升水是什么意思
 
  简单来说,升贴水是指期货相对于现货的价格,如果期货价格高于现货价格叫升水,反之就是贴水。股指期货贴水,就是股指期货的价格比现货沪深300的价格要低。股指期货升水,就是指股指期货的价格比现货沪深300的价格要高。
 
  贴水,又称低水,是指期货价格低于现货价格。以恒指期货为例,假如恒指高于期指,这种情况就可称为期指贴水。
 
  需知道,期指是一种特别产品,它是现在决定价格,而在将来合约到期之日(即每月月底结算日)才作结算。在结算日当天,期货价格应该等于现货价格,即期指应等于恒指,因此期指的现价根本是对未来到期日恒指收市价的一个估算值。所以,若遇上期指低水的情况,即代表投资者估计未来恒指会下跌,后市向淡。
 
贴水和升水是什么意思?股指期货贴水和升水是什么意思
 
  远期期货的价格低于近期期货的价格、现货的价格高于期货的价格,则基差为正数,这种情况称为“期货贴水”,或称“现货升水”,远期期货价格低于近期期货价格的部分,称“期货贴水率”。
 
  举个例子,如果黄金期货还有两天就到期了,但是期货价格是1450美元,而现货价格是1 445美元。如果交易者认为现货价格将保持不变,那么他就会做空期货合约。当合约到期时,交易者就以1 445美元的价格买入黄金。以1 450美元的价格卖出。有意思的是,正是套利者的这种行为使价差缩小,并在合约到期时达到零。
 
  以上就是贴水和升水是什么意思?股指期货贴水和升水是什么意思的相关介绍。
 
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