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封闭式基金折价是什么意思?为什么封闭式基金会折价交易

2019年07月29日

  封闭式基金折价是什么意思?为什么封闭式基金会折价交易?
  
  封闭式基金折价是什么意思?通常来说,封闭式基金在二级市场的交易价格是低于其单位净值的,就是我们所说的折价。
 
封闭式基金折价是什么意思?为什么封闭式基金会折价交易
  
  为什么封闭式基金会折价交易?
  
  封闭式基金的长期折价交易,在各国都是一个普遍存在的现象,有以下几个原因可以解释:
  
  1.流动性需求,由于封基本身以及其所投的资产并不是可以随时赎回,所以流动性比较差,而投资者为了可以将基金变现,愿意折价卖出。
  
  2.套利的有限性,对于可以申赎,又可以交易的开放式基金,例如LOF(LOF即上市型开放式基金),我们可以观察到其折价率非常小。因为投资者可以折价买入基金,再通过净值赎回的方式套利,这种套利机制会提高基金在二级市场上的需求,所以LOF的折溢价率都很小。封基因为不能申赎,从而缺乏有效的套利方式。
 
封闭式基金折价是什么意思?为什么封闭式基金会折价交易
  
  3.投资者情绪,当投资者不看好后市,对市场较悲观时,可以观察到封基的折价率会有扩大的迹象。担心市场未来下跌,到期可赎回的净值变少。
  
  4.其他原因,封基的折价,有部分是未来费用的折现,例如赎回费等。
  
  另外,基金管理人的管理人水平也是影响折价水平的因素之一。影响封基折价的因素还有很多,投资者需要多多注意。
  
  基金价格受到市场供求关系的影响,并继而产生普遍的长期存在的折价交易的现象,通常来说,剩余封闭期越长,折价率越高,从而衍生出了年化折价率,用于比较不同封闭期限下的基金折价率。年化折价率越高,则越利于买入,反之,则利于卖出。当基金接近清盘或者转开放式基金时,基金份额马上就可以以净值赎回,二级市场上的价格会快速接近其净值,折价率会收窄。
  
  以上就是封闭式基金折价是什么意思?为什么封闭式基金会折价交易的相关内容。
 
封闭式基金折价是什么意思?为什么封闭式基金会折价交易
  
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