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杠杆基金是什么?杠杆基金如何购买?

2019年06月14日

  杠杆基金是什么?杠杆基金如何购买?
  
  杠杆基金是基金的一种,所谓“杠杆”,就是借别人的钱来进行投资。由于借的钱只要付出固定比例的利息,比如4%,那么用借来钱的挣到超过4%的收益就统统可以归自己,相当于用一份本金挣了两份收益,这样以小博大的原理和杠杆是不是很像?当然啦,挣钱的时候用杠杆放大很爽,赔钱的时候杠杆同样也会放大,相当于一把投资中的双刃剑。
 
杠杆基金是什么?杠杆基金如何购买?
  
  杠杆基金如何购买?
  
  对于普通人来说,风险较低的分级基金可以主动尝尝鲜,靠谱的大理财平台会帮你筛选低风险产品;风险较高的杠杆基金建议有深入了解之后再买——例如杠杆率、折价率等等更专业的内容。
 
杠杆基金是什么?杠杆基金如何购买?
  
  鉴于市场对于指数型杠杆基金的B份额的热烈关注,本期专题只讨论一下这个类型的基金产品市场主流的选择标准:
  
  1、自己对于指数的熟悉程度。投资指数基金本身就是具有较高风险的投资活动,如果再加上分级基金的杠杆,分级指数基金的风险必然是非常高的。按照风险级别排序来说,杠杆型指数基金的风险级别,仅次于直接投资股票,高于其他绝大多数基金产品。投资有一个基本原则,就是做你熟悉的产品,所以所有指标中个人认为这是最重要的。
  
  2、指数本身的性质。不同的指数在稳定性和收益能力方面具有明显的差异,比如市场上知名度最高的蓝筹指数,实际上就有沪深三百、上证50、深成指、等权90等很多种,选择表现更为优异的指数显然可以增加成功的可能性。
  
  3、分级基金的流动性。前面说到了,分级基金的B份额相当于股票,A份额相当于债券,买过冷门股票的朋友都有经验,成交量小的股票的价格是相当不靠谱的,价格跳上窜下不说,自己希望的价格往往卖不出去,除非出一个极低的价格,所以买分级基金的时候也同样需要买热门分级基金才更容易脱手,规模和成交量是考核分级基金流动性的重要指标。
  
  4、基金公司品牌。强调品牌的原因不是因为大品牌基金公司推的指数型产品会比小品牌公司推的产品设计得好,真正的原因是大公司对产品的运营能力更强。前面说了流动性在分级基金的重要性,那么大牌的基金公司不论在营销能力还是在经营能力上均会好于小公司,大牌公司即使是新发的分级基金,也可能在很短的时间内就成为一个交易活跃的基金,小公司则通常不具备这样的能力。
  
  5、杠杆。低杠杆的分级基金是没有吸引力的,但杠杆越高的分级基金越好显然是错误的说法,与企业的财务杠杆一样,高杠杆意味着较高的财务风险,在下跌的情况下,杠杆过高的B份额因为承担了太多的亏损压力会很快被消耗掉,如果是企业就会陷入到“资不抵债”的破产境地,分级基金则会很快触发不定期折算条件,这样A份额、B份额都很难再继续玩下去。在可控的范围内,相对高的杠杆,可以为操作者提供更多的灵活度,也可以提供更高的收益可能。
 
杠杆基金是什么?杠杆基金如何购买?
  
  6、折溢价。人们会倾向于出高价购买卖非常看好的产品,或者低价甩卖非常不看好的产品,当这种情况发生在流动性差的产品上的时候,会使得价格大幅偏离正常水平。折溢价水平越高,引来套利资金的可能性就越高,价格可能巨幅波动,并在短时间内回归到正常水平。但是在流动性好的产品里面,由于交易量较大,价格很难出现大幅偏离,也就很难引起套利资金杀入市场的情况,所以额外的风险较低。折溢价指标是一个二级指标,如果基金的流动性不好,即使折溢价水平是零,也不是个好选择;只有流动性相近的基金,才有必要比较折溢价水平。
  
  另外,由于基金A、B份额存在配对转换机制,当一方出现溢价,另一方即出现折价,由于套利的存在,溢价和折价可能出现回归,那么购买折价的份额其升值空间理论上更有保障。
  
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