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备案冲刺下的P2P网贷并购 买方与卖方都关心什么?

转自壹零财经   2019年05月08日

  4月26日,北京市互联网金融行业协会(以下简称"协会")组织召开"关于机构投资并购重组专题研讨会"。 
  
  京东、新浪、今日头条等大型互联网公司,中国投融资担保有限公司、国美、金地集团等大型实业集团,网信、爱钱进、人人贷、真融宝、融贝网、工场微金等P2P网贷机构出席研讨会。与会企业分别站在买方与卖方立场阐述了各自需求、最关心的点。 
 
备案冲刺下的P2P网贷并购 买方与卖方都关心什么?
  
  值得注意的是,虽然备案试点工作方案所提的诸多要求堪称"严苛",但未必是"max版本",随着全国性平台竞争愈发激烈,未来正式出台的备案政策或许提出更高要求,如考量待还余额规模、盈利能力等。 
  
  研讨会从被并购标的估值、收购后未到期债权与坏账处理、互联网/产业集团与网贷机构业务结合、未来如何改善中小微企业融资难现状、网贷机构被并购后备案的可能性分析五个议题进行研讨。 
  
  在现行相对有些"严苛"的备案试点方案面前,暂未达标的网贷机构进行并购、合作从而达到业务整合是未来发展的趋势,有利于网贷机构健康、长足发展。 
  
  意向入局买方关心点:风险情况、技术积累、优质资产 
  
  协会秘书长王思聪作会前背景介绍:"以现行试点方案来看,网贷机构创始人或实控人乾纲独断的时代一去不返,多股东联合决策大势所趋。备案后P2P网贷平台大有可为,协会作为自律组织有责任推动备案试点工作顺利开展。" 
  
  随后与会企业代表针对网贷机构并购重组事项进行交流。 
  
  大型产业集团、互联网科技公司对平台历史遗留风险问题保持担忧。风险绝对切割是普遍认知,历史股东存在的风险问题由历史股东承担,避免遗留风险由新入股东"接盘"的尴尬情况出现。 
  
  此外,网贷平台历经多次大浪淘沙,最终烈火淬真金,所磨炼而出的金融科技、经营优势、人才储备等软实力,是部分产业集团的关心点之一。 
  
  优质的资产是核心。意向买方拥有资金、流量优势,对网贷机构选定的资产端更为关心,对逾期较少、资产稳固、扎根小微的资产类型表现出浓厚兴趣。 
  
  规模较大的部分网贷机构也表现出收购较小机构的意向,通过同业机构并购、合作,达到资源整合、业务整合,既可抱团取暖冲击备案,又可优势互补满足市场需求,助力普惠金融,服务小微实体。 
  
  过往历史中,京东、国美、碧桂园等企业对网贷行业布局已久。 
  
  京东入局P2P网贷早在数年前就有消息。2013年,京东金融就曾挂出过网贷相关岗位招聘信息,网贷业务却一直未落地。直到2018年下半年,京东金融低调上线两家P2P平台--旭航网贷和和丰网贷,引发业内关注,随后低调下线。 
  
  4月初,厦门P2P平台易利贷的工商信息发生多处变更,变更后由京海卓创(厦门)数字科技有限公司100%持股,背后实控方为京东数科。 
  
  据零壹财经分析,京东入局P2P机构旨在补足金融牌照短板。2018年11月,厦门市金融办公示了5家拟备案P2P平台,其中包括京东旭航。遗憾的是,京东旭航成立时间为2017年,晚于2016年8月24日,不符合相关规定,无缘获得首批备案文件。知情人士透露,京东新收购的易利贷为厦门市国资委旗下平台,平台本身规模较小大,很难达到备案试点工作方案要求,因此主动出击选择与互联网巨头合作谋求备案。 
  
  新浪、国美等大型企业均在互联网金融领域布局,但其布局的平台与先行备案试点方案要求存在不小距离,故而寻求与实力尚可的平台合作。 
  
  卖方关心点:股东实力、平台决策权、备案可能性 
  
  部分到场网贷机构拥有并购、合作意向,有望冲击备案的平台渴求新股东加入,提供资金、资源上的支持,通过优化与整合,完成平台现有业务的突破。 
  
  实力、规模较强的机构当下并无并购需求,更希望依靠自身力量放手一搏冲击备案,但并不排斥在下一轮融资时引入新的股东。 
  
  同备案试点方案要求相比,规模相对较小的机构则表示,对于并购、股东引入持开放性态度。甚至可以至多开放49%的股权,但希望自身能够拥有较高的公司决策权,以充分发挥自身在多年业务经营、资产积累方面的优势。 
  
  备案试点方案中,要求法人股东连续经营5年以上,无不良记录;最近三个会计年度持续盈利;净资产达总资产的30%以上;权益性投资约不超过净资产的50%;法人股东为境内非金融企业法人;无重大过失或负债。 
  
  这也构成网贷机构对股东要求的考量,当下一切资源整合、股东合作均为全力冲击备案。 
  
  王思聪表示,协会作为行业自律组织,在并购重组过程中会提供相关支持:包括但不限于组织由投资机构、律师事务所、会计事务所等专业人士组成的第三方服务团队,帮助优化并购流程;资管联盟打击逃废债,保证逾期债权不良资产顺利处理等。
  
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